Arcan Resources Ltd ARNBF

Debenture Holders will fair much better if they vote NO

[pennydredful]

To  company's  latest proposal  even  if  the  bank puts  them in receivership. No  allowance required  for  common shareholders ,  and  no  9million $$  ++  bonus  shares  to  Toronto  based  hedge  funds .  In  December  Spyglass  sold   a  non operated 50%  in  their  2500  barrel  a  day Dixonville  field  for   100M   valuing  the  whole  property  at   200M  valuing operatorship  at    zero .  Note   this  transaction  occured  with  no  hedges in place.  Arcan,s  comparable  field  produced  3924  barrels  in  third  Q  or  157%  more  than  the  Dixonville  field   resulting  in  a  proforma  value  of   157%   times  200M   is   314M    Valuing   their  signicant   hedges   at    ZERO  . The   314 M    exceeds    their   net   debt   of   307.5M    based  on  the  lastest  published  results ,meaning     debentures    debt   is  covered   100  cents  on  the  dollar  .  Admittantly  there  could  be   a  minor   shorfall   re  severance   and   transaction  costs ,  but   will  be  far  in  excess  of  the  current   realizable  price   of   30 cents  on  the  dollar   which  may  soon  be  even less   once   the  more  than   a  billion  shares  start  trading.   ONLY    A   FOOL    WOULD  VOTE   FOR  YES  TO  THIS  PROPOSAL  WHILE   A  FOOL'S    WINGMAN   WOULD   NOT   VOTE  AT  ALL .