Lightspeed Commerce (LSPD, 20,04$): les investisseurs ne regardent pas le bon indicateur
Aprs avoir consult les rsultats de Lighstpeed Commerce, qui ont t froidement reus par les investisseurs, l’analyste d’ATB Capital, Martin Toner, continue de croire que son titre est sous-valu.
L’entreprise a de la difficult changer ce vers quoi les investisseurs basent la lecture de sa performance, estime-t-il: ils devraient non plus se concentrer sur la croissance de ses parts de march, mais bien, sur d’autres indicateurs de croissance, comme la valeur de transaction brute. «La croissance de ce paramtre est la preuve que a fonctionne», crit l’analyste.
Depuis le quatrime trimestre de 2022, l’entreprise se concentre davantage sur la qualit des entreprises qui ont recours ses diffrentes solutions technologiques, et non plus sur la quantit.
Ce trimestre-ci, la valeur de transaction brute a atteint 22,3 milliards de dollars amricains (G$ US), ce qui reprsente un bond de 18,6% par rapport la mme priode l’an dernier. C’est toutefois moins que ce sur quoi misait Martin Toner, 23,7 G$ US.
Les revenus consolids de l’entreprise ont atteint 183,7 millions de dollars amricains (M$ US), ce qui est non seulement suprieur aux prvisions du consensus (182,9 M$ US), mais aussi celle de l’analyste (178,6 M$ US).
Bien qu’ils reprsentent un bond de 25,5% par rapport la mme priode l’an dernier, les revenus tirs de ses abonnements (74,5 M$ US) sont lgrement sous les prvisions de Martin Toner (75,3 M$ US).
Les pertes avant intrt, impt et amortissement ajust ont atteint 8,5 M$ US. Le consensus s’attendait plutt ce qu’elle soit de l’ordre de 10,5 M$ US, tandis que l’analyste tablait sur 17 M$ US.
Ses pertes par action ajuste ont atteint 0,05 $ US et non pas 0,07 $ US comme s’attendait le consensus des analystes. Ses marges brutes reprsentent 44,4% de ses revenus. C’est 440 points de base de moins qu’ la mme priode l’an dernier.
Lightspeed a toutefois revu la baisse ses attentes l’gard des revenus qu’elle compte gnrer au troisime trimestre, cause du taux de change et des pressions macroconomiques.
Elle mise dornavant sur une fourchette de 189 M$ US 194 M$ US, ce qui diminue du mme coup ses prvisions pour l’exercice 2023. La direction vise maintenant une fourchette de 740 M$ US 750 M$ US, et non plus de 740 M$ US 760 M$ US. C’est moins que les 199 M$ US anticips par le consensus.
Bien qu’il rduit son cours cible de 70 $ US 60 $ US, l’analyste de ATB Capital maintient sa recommandation de «surperformance de secteur», convaincu que de nombreux facteurs devraient continuer nourrir la croissance de ses revenus.