Le gestionnaire d’actifs montralais Letko Brosseau vient de bonifier son investissement dans 5N Plus en achetant pour plus de 7 millions de dollars d’actions du producteur montralais de matriaux technologiques.
Letko Brosseau a achet 2 millions d’actions supplmentaires de 5N Plus durant la seule sance boursire du 6 juillet, indique un document dpos ce mois-ci auprs des autorits rglementaires.
Le document prcise que Letko Brosseau a ainsi entrepris le mois d’aot avec une participation de 11,2 % dans 5N Plus. Letko Brosseau est le deuxime actionnaire en importance de l’entreprise, derrire la Caisse de dpt et placement du Qubec.
La participation dans 5N Plus repasse ainsi au-dessus de la barre des 10 %, puisque la vente d’actions de 5N Plus par Letko Brosseau en avril avait fait glisser l’investissement sous la barre des 10 %.
En entrevue tlphonique, le gestionnaire de portefeuille Peter Letko explique que la firme qu’il dirige est actionnaire de 5N Plus depuis « longtemps » et que l’intrt envers l’entreprise montralaise provient d’un placement initialement effectu dans le fabricant amricain de panneaux solaires First Solar, un important client de 5N Plus.
Il prcise que la volont d’augmenter la position dans 5N Plus fait suite la dcision de la Chine plus tt cet t de restreindre l’exportation de certaines matires premires juges stratgiques, notamment le gallium, un mtal notamment utilis dans la fabrication de semi-conducteurs.
« Pas que la dcision des Chinois va compltement changer le march, mais a influence notre rflexion », dit Peter Letko.
La Chine a cit des raisons de scurit nationale pour justifier son geste.
Mieux positionne que jamais
5N Plus conoit plusieurs produits critiques, dont un produit chimique de gallium.
La direction de 5N Plus prsente l’entreprise comme le seul fournisseur viable de matriaux semi-conducteurs spcialiss ultrapurs l’extrieur de la Chine.
Le chef de la direction financire, Richard Perron, soulignait d’ailleurs au dbut d’aot, durant une confrence tlphonique organise avec les analystes en marge de la prsentation de la plus rcente performance financire de l’entreprise, que 5N Plus est mieux positionne que jamais pour bnficier de la forte demande dans des secteurs forte croissance comme l’nergie solaire et l’nergie renouvelable.
Il ajoutait que la dcision de la Chine touchait le gallium et le germanium et qu’elle n’affectait pas l’entreprise, car l’approvisionnement en germanium de 5N Plus provient 95 % de l’extrieur de la Chine.
En ce qui concerne le gallium – un sous-produit de l’aluminium –, Letko Brosseau note que 5N Plus l’utilise en faible quantit et s’approvisionne l’extrieur de la Chine.
Les produits de 5N Plus entrent notamment dans la fabrication d’appareils mobiles et de satellites lancs en orbite. Les clients utilisent aussi les produits de 5N Plus dans des produits pharmaceutiques et des diodes lectroluminescentes (DEL).
5N Plus tente aussi de percer le secteur de l’imagerie mdicale grce des partenariats stratgiques et le secteur de la fabrication d’ingrdients pharmaceutiques actifs.
Letko Brosseau estime que le partenariat de 5N Plus avec Samsung pour dvelopper de nouvelles techniques d’imagerie mdicale sera une histoire de croissance compter de 2025 lorsque les certifications seront termines.
Mme si 5N Plus investit dans ses activits aujourd’hui pour rpondre une demande croissante, le gestionnaire d’actifs s’attend ce que la dette nette diminue d’ici la fin de l’an prochain et ce que la direction considre ds 2025 le versement d’un dividende aux actionnaires au fur et mesure que les flux de trsorerie libres augmenteront.
L’action de 5N Plus a cltur la premire sance de la semaine 3,57 $ la Bourse de Toronto. Le titre oscille entre 1 $ et 4 $ depuis un an.