| Le 15 juin 2023 En tant que prsident du conseil d'administration de Critical Elements Lithium Corporation, j'ai eu l’occasion ces dernires semaines de communiquer directement avec les actionnaires et les investisseurs, par le biais de campagnes de marketing et d'autres initiatives. Dans cette lettre, je souhaite aborder la rcente baisse du cours de nos actions et fournir une mise jour sur l'tat de nos ngociations avec des partenariats stratgiques. Cependant, avant d’entrer dans le vif du sujet, je veux prendre un moment pour rappeler nos actionnaires pourquoi ils dtiennent des actions de Critical Elements et pourquoi notre quipe de direction se consacre avec passion la ralisation du potentiel du projet Rose lithium-tantale : - La demande de lithium pour les vhicules lectriques et les systmes de stockage d'nergie reste soutenue, alors que la croissance de l'offre de lithium reste difficile.
- Les gouvernements du Qubec, du Canada et des tats-Unis apportent un soutien conomique important au dveloppement des projets de lithium.
- L’entente Pikhuutaau (IBA) signe en juillet 2019 avec la Nation crie d’Eastmain, le Grand Conseil des Cris (Eeyou Istchee) et le Gouvernement de la Nation crie.
- Il s’agit d’un ensemble de terrains importants pour l'exploration et le dveloppement du lithium de roche dure en Amrique du Nord, avec le bon cadre gologique, dimension (1 050 kilomtres carrs), la proximit des infrastructures (routes et nergie peu coteuse et 100 % renouvelable) et l'emplacement au Qubec - reconnu comme l'une des principales juridictions minires du monde.
- Projet Rose lithium-tantale :
- tude de faisabilit de 2022 (voir communiqu de presse dat du 13 juin 2022) pour une mine et un concentrateur produisant annuellement ~175 000 tonnes de concentr de spodumne de haute puret pour l'industrie des batteries et ~50 000 tonnes de concentr de spodumne de qualit suprieure pour l'industrie du verre et de la cramique.
- Une fourchette de prix conservatrice permettant d'obtenir une valeur actualise nette aprs impt de 1,9 milliard de dollars (8 %) et un taux de rendement interne de 82,4 %.
- Approbation cl du ministre fdral de l'Environnement et du Changement climatique sur recommandation du Comit conjoint d'valuation, compos de reprsentants de l'Agence canadienne d'valuation des impacts et du gouvernement de la Nation crie, ainsi que la rception du certificat d'autorisation, en vertu de l'article 164 de la Loi sur la qualit de l'environnement du Qubec, du ministre provincial de l'Environnement, de la Lutte contre les changements climatiques, de la Faune et des Parcs.
- Ngociations stratgiques avances sur le financement en vue d'une dcision finale d'investissement en cours.
- Critical Elements est une socit d'ici avec de fortes racines qubcoises. La direction, y compris l'quipe technique rcemment recrute, notamment Yves Perron, vice-prsident ingnierie, construction et fiabilit et son quipe possdent une vaste exprience dans la dcouverte, l'ingnierie et la construction de projets miniers dans la province. La direction est galement dote d'une exprience unique dans l'industrie du lithium : Dr. Steffen Haber et Dr. Marcus Brune, ancien chef de la direction et ancien chef des finances chez Rockwood Lithium, ont jou un rle essentiel dans la construction, la croissance et la vente ultrieure de Rockwood Lithium pour 6,2 milliards de dollars amricains en janvier 2015.
Pourquoi le cours de l'action Critical Elements est-il en baisse ? Le plus haut niveau atteint par le cours de l'action de Critical Elements, le 6 fvrier 2023, tait de 2,92 $. Depuis lors, le cours de l'action a chut aussi bas que 1,65 $, soit une baisse de 43 %. Quels sont les vents contraires du march qui ont frein la croissance du cours de l'action de la Socit ? Quels sont les facteurs externes la Socit (c'est--dire les choses que nous ne pouvons changer) par rapport aux facteurs internes et sous le contrle de la Socit ? Voici les principaux facteurs mis en vidence par les investisseurs : - Faiblesse des prix au comptant du lithium;
- Lassitude l’gard des ententes stratgiques;
- Remise en question des orientations en matire de l’chancier;
- Raret des communications de la Socit; et
- Inquitudes quant l’imminence d’un financement par actions.
Faiblesse des prix au comptant du lithium Depuis le dbut de l'anne, le rebond conomique attendu en Chine suite la COVID ne s'est pas concrtis. Cette situation et les craintes de rcession dans le reste du monde ont frein l'enthousiasme pour les mtaux industriels. L'indice minier mondial S&P/TSX reflte l'expression boursire de ces craintes, chutant de 16 % depuis la fin du mois de janvier jusqu' son niveau le plus bas. Le cuivre a subi une correction similaire (13 %) au cours de la mme priode. Le lithium, symbole de la dcarbonisation, a connu une correction encore plus spectaculaire. L’indice de rfrence Mineral Intelligence Lithium a culmin en janvier 2023 1 248 points et a chut de 51 % en mai, avant d'amorcer son rcent rebond de 21 % (voir la figure 1). The Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT), qui reprsente la fois les matriaux et les utilisateurs finaux, a galement subi une baisse de 20 % entre le dbut du mois de fvrier et le mois d’avril avant de rebondir de 12 % rcemment. Le march au comptant du concentr de spodumne est minuscule par rapport celui ngoci sous contrat. Il est expos au stockage et au dstockage par les utilisateurs finaux, qui s’taient montrs trs vhments la fin de l’anne 2022 concernant le prix trop lev du lithium. Pour une excellente discussion, voir Rodney Hooper de RK Equity sur The Assay, mai 2023. Bien qu'il s’agisse d’une portion de minimis du march, les prix au comptant des concentrs de spodumne sont, malheureusement, les plus visibles et les plus accessibles aux investisseurs. mon avis, cela signifie que la « queue » du lithium au comptant peut faire bouger le « chien » des actions du lithium. La figure 1 montre galement les valorisations exprimes en valeur d'entreprise par tonne d'quivalent carbonate de lithium pour les socits d'exploration et de dveloppement et la manire dont elles ont t affectes par la baisse du prix au comptant. Les prix rels raliss pour le concentr de spodumne, en grande partie grce des contrats lis au march, sont rests robustes au premier trimestre de 2023 (par exemple, Pilbara 4 840 USD/t et AMG 4 846 USD/ t). En revanche, l'valuation du prix spot du concentr de spodumne de Fastmarkets (min 6 % Li2O, CIF Chine) est actuellement aux alentours de 4 000 USD/t. Malheureusement, nous ne disposons d'une visibilit sur les prix effectivement raliss que plusieurs semaines aprs la fin du trimestre termin. Bien que les consommateurs chinois puissent chercher faire baisser les prix du concentr de spodumne en dbut d'anne, le dstockage qui semble se produire chaque anne est galement li la saisonnalit des ventes de vhicules lectriques (voir figure 2), les acheteurs se prcipitant pour acheter des vhicules avant l'expiration des subventions en fin d'anne (en particulier en Chine). Les ventes mondiales de VE continuent d'tre importantes avec de fortes prvisions de croissance. Canaccord Genuity, par exemple, a annonc la fin du march baissier (Lithium | 1H'23 recharge : Chinese pricing bottoms as demand rolls on, 5 mai 2023), prvoyant que « les dficits du march se creuseront matriellement jusqu' la fin des annes 2020 » en raison de « tensions persistantes sur la demande » et de « dfis pour la croissance de l'offre long terme ». De mon point de vue, la demande de lithium restera forte dans un avenir prvisible, tandis que l'offre va probablement surprendre la baisse, l'industrie tant confronte des risques souverains, financiers et d'excution inhrents. Figure 1: Indice de rfrence Mineral Intelligence Lithium vs. valorisation des actions lithium  Figure 2: Ventes mondiales de VE, cumules et mensuelles par anne Source : Prsentation des rsultats d'Albemarle Q1, 4 mai 2023.
Remarque : (1) Donnes MarkLines au 25/04/2023 et (2) S&P Global Mobility, Global Production based Alternative Propulsion Forecast, avril 2023 ; LEV = vhicule faibles missions, qui comprend les PHEV et les BEV. Lassitude l’gard des ententes stratgiques L'un des principaux facteurs cits par les investisseurs proccups par la performance du cours de l'action de Critical Elements est la lassitude l'gard des ententes stratgiques. Comme indiqu plus tt cette anne (voir les communiqus de presse du 1er fvrier 2023 et du 16 mai 2023), Critical Elements a entam un processus formel de rception et d’analyse de multiples manifestations d'intrt en vue de participer au financement et au dveloppement du projet Rose. On a l'impression que puisque le processus formel a commenc aprs que le projet Rose ait reu son certificat d'autorisation du ministre de l'Environnement, de la Lutte contre les changements climatiques, de la Faune et des Parcs du Qubec l'an dernier (voir communiqu de presse du 2 novembre 2022), ce processus aurait d tre conclu, ce jour, avec une entente stratgique fournissant le capital pour le dveloppement du projet en main. Certainement, le fait que ce ne soit pas le cas, indique que l'effondrement du prix du lithium (voir ci-dessus) a diminu l'intrt pour le projet Rose, qu'il y a quelque chose qui ne va pas avec le projet, ou que la direction attend l'entente parfaite, ou pire, est incomptente. Le retard peru dans le financement repousse les chances l'infini. Je tiens assurer les actionnaires que, comme nous l'avons continuellement indiqu, le processus est en cours et que l'intrt augmente et ne diminue pas. Je comprends les frustrations du march alors que le temps semble s'couler. Je demeure, cependant, trs confiant envers notre direction. La direction a fait un excellent travail en faisant avancer le projet Rose. Dans le pass, les projets de lithium au Qubec ont t mens la hte, ce qui s'est traduit par des rsultats mdiocres pour les investisseurs et une rputation entache pour le Qubec. Critical Elements est aujourd'hui le seul porteur de la fleur de lys dans le domaine du lithium, avec une tude de faisabilit solide, une entente sur les rpercussions et les avantages avec nos voisins cris, les principales autorisations environnementales ncessaires pour aller de l'avant et une quipe technique possdant l'expertise prouve pour mener bien le projet. La dtermination inbranlable et le dvouement passionn du chef de la direction, Jean-Sbastien Lavalle, paul par la chef de la direction financire, Nathalie Laurin, ont rendu possible l'avancement du projet, tandis que le prsident, Dr. Steffen Haber et le vice-prsident finances Dr. Marcus Brune mettent profit leur exprience dans l'industrie du lithium, acquise auprs de l'ancienne socit Rockwood Lithium, pour ancrer l'quipe stratgique et faire face aux poids lourds qui se trouvent de l'autre ct de la table de ngociation. Le calendrier de l'investissement stratgique ne retarde pas l’chancier du projet. Nous n'avons pas « manqu » l'opportunit sur le prix du lithium, car les prvisionnistes srieux du march (e.g., Canaccord Genuity et RK Equity sur The Assay, mai 2023) prvoient d'importants dficits de l'offre. La fourchette de prix utilise dans l'tude de faisabilit actualise (voir le communiqu de presse du 27 juillet 2022 annonant le dpt du rapport technique NI43-101) est conservatrice par rapport aux prix actuels dcrits ci-dessus. La figure 3 montre les hypothses de prix utilises pour le concentr de spodumne de qualit technique suprieure destin l'industrie du verre et de la cramique et le concentr de spodumne de qualit chimique destin la conversion pour l'industrie des batteries. Figure 3: Hypothses de prix de l'tude de faisabilit du projet Rose pour le concentr de spodumne de qualit technique suprieure (TG) et de qualit chimique (CG). Source : tude de faisabilit du projet Rose lithium-tantale, rapport technique NI 43-101, dpos le 27 juillet 2022. Il y a plusieurs volets du projet qui doivent tre avancs simultanment avant qu'une dcision finale d'investissement (« FID ») puisse tre prise : - Partenariat stratgique et financement de projets (voir ci-dessus).
- L'ingnierie dtaille est actuellement complte 35 % et la direction vise atteindre un taux d'achvement de 60 65 % d’ici aot; il s'agit normalement du seuil d'ingnierie dtaille partir duquel un FID est possible. Nous sommes sur la bonne voie avec des rsultats d’avancement positif.
- Les conditions requises en vertu de l'entente Pikhuutaau (voir communiqu de presse du 8 juillet 2019), de la Dclaration de dcision favorable du ministre fdral de l'Environnement et du Changement climatique (voir communiqu de presse du 11 aot 2021) et du Certificat d'autorisation de la ministre de l'Environnement, de la Lutte contre les changements climatiques, de la Faune et des Parcs, sont vastes. Elles impliquent la mise en place de programmes et de procdures sophistiqus, ainsi que de comits chargs de les contrler et de les superviser. Plusieurs permis de routine doivent tre demands et accords. Ce processus doit tre bien avanc avant qu'un FID puisse tre ralis. Nos relations avec nos voisins cris restent trs positives et les objectifs de collaboration sont bien aligns.
- Certaines commandes d'quipements cls long dlai de livraison doivent tre passes aprs la production des dessins dtaills dans le cadre de la phase d'ingnierie dtaille, afin de respecter le calendrier prvu. Nous nous attendons ce que ces articles soient commands au cours de ce trimestre.
Le calendrier d'investissement stratgique est l'un des nombreux volets du projet qui avant la FID du projet. L'imposition d'une date limite arbitraire donne l'avantage la partie ou aux parties qui se trouvent de l'autre ct de la table de ngociation. Chaque fois qu'un quipementier ou un autre utilisateur final conclut une entente de fourniture, les autres utilisateurs finaux voient le pool d'approvisionnement se rduire; il s'agit d'un march de vendeurs et l'intensit du march augmente, au lieu de diminuer. La direction ngocie l'entente optimale pour les parties prenantes, tout en reconnaissant que l'entente parfaite n'existe pas. Remise en question des orientations en matire de l’chancier Comme je l'ai dit, la direction a fait un superbe travail d'excution pour faire avancer le projet. La direction subit une pression constante pour fournir des indications sur les chanciers. Il faut admettre que les orientations fournies ont parfois t remises en question et qu'elles se sont rvles optimistes dans certains cas. Certains dlais, comme l'avancement du projet Rose dans le cadre du processus d'obtention des autorisations, chappent au contrle de la direction. L'industrie minire est connue pour ses retards de livraison et le segment du lithium ne fait pas exception. Dans le rapport de Canaccord Genuity mentionn prcdemment, les auteurs notent que le dlai moyen d'un projet avant la monte en puissance est de trois ans. La monte en puissance et la mise en service d'un projet constituent souvent un processus supplmentaire prolong, car le projet s'efforce d'obtenir une qualification stricte du produit pour l'utilisateur final. La direction de Critical Elements a pass une grande partie de l'anne 2022 recruter la bonne personne pour diriger l'quipe technique de la Socit. Cet objectif a t atteint en aot (voir le communiqu de presse dat du 2 aot 2022) avec la nomination d'Yves Perron au poste de vice-prsident ingnierie, construction et fiabilit. Depuis, M. Perron a apport un nouveau niveau de connaissances et d'expertise au processus d'ingnierie tout en constituant une quipe technique hautement qualifie sur le march unique et extrmement serr des talents au Qubec. L'quipe technique a men le projet travers la conception technique initiale, l'ingnierie de la valeur et l'analyse des carts, un processus qui a considrablement accru la confiance dans le projet et nous a amens l'tat actuel de l'ingnierie dtaille. Il est comprhensible que ce processus complet, mais essentiel ait pris plus de temps que la direction ne l'avait initialement prvu. L'industrie minire est parseme de projets bcls, mais qui n'aboutissent pas, ce qui confirme l’expression du charpentier : « mesurer deux fois, couper une fois ». Critical Elements pense tre sur la bonne voie pour mener bien le projet Rose ds le dbut et reste trs attach cette ralisation. Raret des communications de la Socit L'une des critiques formules l'encontre de la direction de la Socit concerne la faiblesse de la communication de la Socit. Ce point est tout fait justifi et nous nous engageons amliorer notre communication. Au cours des deux dernires annes, nous avons assist l'mergence de programmes d'exploration passionnants et la dcouverte d'importants nouveaux gisements de lithium dans la rgion de la Baie-James, au Qubec. La figure 4 montre la clbre courbe de Lassonde, qui illustre le cycle de vie d'une dcouverte minrale. Aux premiers stades de l'exploration et de la dcouverte, la valeur des actions est dtermine par la spculation au fur et mesure que les foreuses tournent et que les rsultats des forages sont diffuss par le biais de frquents communiqus de presse. Chaque nouveau trou peut arbitrairement ajouter des dizaines de millions de dollars, tandis que les estimations de ressources faites la va-vite se multiplient. Les valorisations s'emballent souvent avant que les froides ralits des tudes techniques et des dlais d'obtention des permis ne s'imposent. Ce ne sont pas les pairs de notre Socit. Critical Elements se trouve actuellement dans la priode orpheline de la courbe de Lassonde. Nous disposons d'un IBA, d’autorisations cls et d'une quipe technique qui fait progresser l'ingnierie dtaille, mais nous sommes en train de runir le financement du projet ncessaire avant de procder un FID. Gnralement, c'est la priode o l'argent spculatif passe le relais l'investissement institutionnel en prvision d'une construction russie, du lancement de la production commerciale et du dbut des flux de trsorerie. Cette priode se caractrise par une forte dcote du prix par rapport la valeur de l'actif net des entreprises comparables, dcote qui se rsorbe normalement lorsque le flux de trsorerie initial est gnr avec succs. Figure 4: La courbe de Lassonde illustre le cycle de vie d'une dcouverte de minraux  Source : visualcapitalist.com ce stade, le march est focalis sur la prsentation du plan de financement du projet Rose de Critical Elements. Comme nous l'avons vu plus haut, le fait de brler cette tape nuit au processus de ngociation et peut conduire des rsultats moins qu'optimaux. Le financement de projet, par exemple, peut tre facilement disponible des taux d'intrt plus levs. Comme d'autres l'ont constat, un cot lev du capital peut tre fatal sur le plan financier. Pour obtenir un financement de projet moindre cot, il faut s'armer de patience, faire preuve de diligence raisonnable et respecter des dlais plus longs. Inquitudes quant l’imminence d’un financement par actions Des investisseurs nous ont informs qu'ils ont t contacts par au moins une firme de courtage en vue d'un « pre-marketing » d'un financement par actions pour la Socit. la fin du deuxime trimestre fiscal qui s'est termin le 28 fvrier 2023, Critical Elements a fait tat d'une trsorerie de 33,9 millions de dollars et d'un fonds de roulement de 41,0 millions de dollars. Ces ressources montaires sont plus que suffisantes pour couvrir les dpenses prvues par la Socit en matire d'ingnierie, d'exploration, d'achats d'articles long dlai de livraison et de frais gnraux et administratifs. mon avis, il serait tout fait indsirable et inutile de procder un financement par actions ce niveau avant d’avoir complt le montage financier d'investissements stratgiques. Que fait la direction de Critical Elements propos du prix de notre action ? Je pense que les raisons pour lesquelles le cours de l'action de Critical Elements a souffert au cours des derniers mois sont assez claires. Ce qui est plus important, cependant, c'est l'intention de la direction d'y remdier. La Socit est d’avis que la rponse comporte deux volets : premirement, ngocier et fournir un investissement stratgique de qualit qui financera le dveloppement du projet Rose et, deuximement, dmontrer la valeur du vaste ensemble de terrains d'exploration de la Socit. Nous nous efforcerons de communiquer efficacement nos progrs sur ces deux volets. Le portefeuille d'exploration de la Socit (figure 5) est vaste et bien situ au Canada, mesurant plus de 1 050 kilomtres carrs dans une juridiction minire de premier plan, et conu en tenant compte de la proximit des routes et de l'accs l'lectricit. Nous avons dj voqu le processus stratgique en cours, terminons donc par l'exploration. Figure 5: Carte de localisation de l'ensemble des terres de Critical Elements, incluant le projet Rose au nord-ouest et les projets de la ceinture Nemaska au sud. Notez les tendances Lemare et Duval mises en vidence.  Source : communiqu de presse de Critical Elements, 31 mai 2023 Critical Elements a expos ses plans d'exploration dans plusieurs communiqus de presse, dont les plus rcents datant du 1e fvrier, 16 mai et 31 mai. Outre la dmonstration de la valeur inhrente l'ensemble des terrains d'exploration de la Socit, les objectifs sont au nombre de trois : 1) prolonger la dure de vie du projet Rose, 2) faire progresser le projet Lemare vers une estimation initiale des ressources et des tudes techniques si cela est justifi, et 3) dmontrer le potentiel de nouvelles cibles mises en vidence par l'apprentissage automatique ou l'intelligence artificielle. ce stade, nous pensons que le march value Critical Elements sur le seul projet Rose. Certains analystes n'ont pas inclus la valeur d'exploration dans leurs valeurs d'actifs nets cibles cette anne. Au cours des prochains mois, la direction a l'intention de dmontrer le potentiel de d'autres projets de lithium dans son portefeuille, conformment la vision de la Socit de devenir un fournisseur de lithium important et responsable. L'expansion de la minralisation connue Rose et Lemare est un exercice gologique classique d'exploration. Les programmes de forage aux deux endroits se drouleront systmatiquement avec des pauses pour compiler les donnes et tablir les prochaines tapes. Les rsultats seront communiqus dans leur contexte ds qu'ils seront disponibles et une mise jour des rsultats du rcent programme de forage Lemare est attendue court terme. Dans le cas d'un petit terrain, une petite socit vocation promotionnelle procdera gnralement des sondages sur n'importe quelle pegmatite mergeant du paysage dans l'espoir qu'elle contienne du spodumne. Dans le cas d'un vaste territoire, il faut tre plus systmatique d’utiliser efficacement tous les outils sa disposition. cette fin, les gologues de Critical Elements ont travaill en troite collaboration avec ALS GoldSpot Discoveries Ltd. afin de compiler toutes les donnes scientifiques disponibles, de traiter la base de donnes pour en dgager des tendances et de dvelopper des techniques d'exploration vectorielle. Une interprtation gochimique des donnes multi-lmentaires semble distinguer les pegmatites striles des pegmatites potentiellement fertiles. Une fois la crise actuelle des incendies de fort passe, cinq quipes avec support hliportes reprendront leur travail de prospection au sol des nouvelles cibles en vue de dvelopper de nouvelles cibles de forage. En fonction des rsultats des prochains programmes de forage, nous pensons qu'il pourrait s'agir d'une priode importante dans l'histoire de Critical Elements. Votre soutien continu et votre patience en tant qu'actionnaires ont t les bienvenus en ces temps difficiles. Nous sommes impatients d'obtenir des rsultats bnfiques pour nous tous. Eric Zaunscherb
Prsident du conseil d'administration Mise en garde concernant les dclarations prospectives Cette lettre ouverte aux actionnaires contient des « informations prospectives » au sens de la lgislation canadienne sur les valeurs mobilires. Les « informations et dclarations prospectives » comprennent, sans s'y limiter, les dclarations relatives aux activits, vnements ou dveloppements que la Socit prvoit ou anticipe de voir se produire dans le futur, y compris les attentes concernant la demande (et les prix) de spodumne/lithium et le potentiel de gnrer des rendements solides pour les investisseurs en actions, les attentes concernant les ventes mondiales de vhicules lectriques, la croissance et la capacit du march des vhicules lectriques, les attentes concernant les activits au niveau du projet Rose, y compris (i) l'achvement du processus d'autorisation, (ii) l'obtention d'un partenariat stratgique et d'un financement de projet menant une dcision finale d'investissement et (iii) le respect du calendrier de mise en service et de monte en puissance du projet Rose, les attentes concernant la cration de valeurs potentielles partir des activits d'exploration en cours et futures sur les projets de la Socit, et le plan d'affaires en cours de la socit. En rgle gnrale, les informations et dclarations prospectives peuvent tre identifies par l'utilisation de termes tels que « planifie », « s'attend », « est attendu », « budget », « programm », « estime », « prvisions », « a l'intention », « anticipe », ou « croit » ou la connotation ngative de ceux-ci ou des variations de ces mots et phrases ou dclarent que certaines actions, vnements ou rsultats « peuvent », « pourraient », « seraient », « seront pris », « se produisent » ou « sont atteints » ou la connotation ngative de ceux-ci. Ces informations et dclarations prospectives reposent sur de nombreuses hypothses, notamment que les conditions conomiques et commerciales gnrales ne changeront pas de manire ngative, que les fondamentaux de la demande de lithium/spodumne et de la croissance et de la capacit du march de l'EV resteront solides, que le financement du projet sera disponible des conditions raisonnables, et que les autorisations gouvernementales et autres autorisations ncessaires pour mener les activits de dveloppement et de l'exploration planifie de la Socit seront disponibles des conditions raisonnables et en temps opportun. Les informations prospectives sont fondes sur des hypothses que la direction juge raisonnables au moment o ces dclarations sont faites. Rien ne garantit que ces dclarations se rvleront exactes. Les informations et dclarations prospectives impliquent galement des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs, qui peuvent faire en sorte que les vnements ou rsultats rels dans des priodes futures diffrent matriellement des projections d'vnements ou de rsultats futurs exprims ou sous-entendus par ces informations ou dclarations prospectives, y compris, entre autres : un flux de trsorerie oprationnel ngatif et la dpendance l'gard du financement par des tiers, l'incertitude d'un financement supplmentaire, la dpendance l'gard de la direction et d'autres membres du personnel, des ralentissements potentiels (i) des conditions conomiques gnrales, (ii) de la demande de lithium / spodumne et (iii) de la croissance, de la capacit et de la demande du march de l'EV, les rsultats rels des activits d'exploration tant diffrents des prvisions, des changements dans les programmes d'exploration en fonction des rsultats, les risques gnralement associs l'industrie de l'exploration minire, les risques environnementaux, les changements dans les lois et les rglements, les relations avec les communauts et les retards dans l'obtention des approbations gouvernementales ou autres, et les facteurs de risque relatifs la Socit dcrits dans son rapport de gestion pour son plus rcent trimestre termin le 28 fvrier 2023 et dans d'autres documents d'information disponibles sous le profil SEDAR de la Socit dpose auprs des organismes canadiens de rglementation des valeurs mobilires www.sedar.com. Bien que la Socit ait tent d'identifier les facteurs importants susceptibles d'entraner une diffrence matrielle entre les rsultats rels et ceux contenus dans les informations prvisionnelles ou sous-entendus par les informations prvisionnelles, il peut y avoir d'autres facteurs qui font que les rsultats ne sont pas ceux prvus, estims ou envisags. Il n'y a aucune garantie que les informations et les dclarations prospectives se rvlent exactes, tant donn que les rsultats rels et les vnements futurs pourraient diffrer sensiblement de ceux prvus, estims ou envisags. En consquence, les lecteurs ne doivent pas accorder une confiance excessive aux informations et dclarations prospectives. La Socit n'est pas tenue de mettre jour ou de publier nouveau les informations prospectives la suite de nouvelles informations ou de nouveaux vnements, sauf si requis par les lois sur les valeurs mobilires. |