Polaris continue de perdre des parts de march dans les segments des vhicules hors route, des motoneiges et des pontons, ce qui est favorable BRP. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de BRP, Groupe TVA et General Motors? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement diffrente de celle exprime par les analystes.
BRP (DOO, 111,03 $) : les perspectives du rival Polaris renforcent celles du fabricant de Valcourt
Aprs avoir pris connaissance des rsultats et des perspectives de Polaris Industries (PII, 114,84 $US), Martin Landry de Stifel GMP se dit nettement plus l’aise qu’avant l’gard de ses prvisions pour BRP en 2023, puisque Polaris est encore considre comme le baromtre de l’industrie.
Le fabricant amricain de vhicules rcratifs a rapport une hausse de 21% de ses revenus au quatrime trimestre 2,4 milliards de dollars amricains grce l’augmentation du nombre d’units vendues et des prix de vente. Le bnfice ajust par action a bondi de 57% 3,46 $US par action, mieux que le consensus de 3,26 $US.
Toutefois, les ventes ralises aux dtaillants en Amrique du Nord ont flchi de 6% en raison d’un dclin des vhicules hors route, des motoneiges et des pontons. Les vhicules en stocks en Amrique du Nord chez les dtaillants commencent revenir la normale et devraient retrouver leur niveau optimal, au premier semestre de 2023.
En d’autres mots, la possibilit que l’industrie vende un plus grand nombre d’units aux dtaillants qu’en 2022 est rassurante pour les investisseurs qui portent une grande attention ces ventes en raison de l’environnement macroconomique.
Polaris continue de perdre des parts de march dans les segments des vhicules hors route, des motoneiges et des pontons, ce qui est favorable BRP qui continue augmenter les siennes, indique Martin Landry.
Bien que Polaris observe une certaine faiblesse dans les ventes de vhicules hors route rcratifs qui pourrait persister en 2023, le fabricant note que d’autres indicateurs restent positifs tels que la proportion leve de vhicules vendus avec des accessoires, le nombre de nouveaux acheteurs et de clients qui rcidivent et le bon score de crdit des clients.
Pour 2023, Polaris prvoit une hausse de zro 5% de ses revenus dans une fourchette de 8,6 9 milliards de dollars amricains. Le bnfice devrait atteindre 10,10 10,75 $US par action soit 3% de moins ou 3% de plus qu’en 2022. Ces prvisions meilleures que prvu ont pouss le titre la hausse de 8% le 31 janvier.
Ce portrait devrait «rassurer» les investisseurs qui craignent un dclin des profits pour BRP en 2023, explique Martin Landry.
«Bien que l’environnement conomique reste un dfi et pourrait apporter de la volatilit, les perspectives de Polaris appuient notre opinion que BRP peut encore accrotre ses bnfices, la suite d’une anne exceptionnelle», renchrit-il.
De surcroit, l’action de BRP est 22% moins chrement value (9 fois les bnfices prvus) que celle de Polaris, un «rabais» injustifi, tant donn sa feuille de route, fait valoir l’analyste. Le fabricant de Valcourt a atteint ou dpass ses propres objectifs depuis neuf ans, prcise-t-il.
Martin Landry croit donc que BRP peut atteindre le bnfice de 14 $ par action qu’elle vise en 2025, ce qui procure au potentiel attrayant de croissance aux investisseurs particulirement au cours actuel.
Son titre est l’un des prfrs de l’analyste parmi les socits de consommation dont il assure le suivi, rappelle-t-il.
Il renouvelle sa recommandation d’achat et le cours cible de 145$, soit 30% de plus que le cours actuel.